{"id":1115,"date":"2021-12-09T11:36:19","date_gmt":"2021-12-09T11:36:19","guid":{"rendered":"https:\/\/ekonomisnack.se\/?p=1115"},"modified":"2023-05-29T05:24:25","modified_gmt":"2023-05-29T05:24:25","slug":"vad-ar-p-e-tal","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ekonomisnack.se\/vad-ar-p-e-tal\/","title":{"rendered":"Vad \u00e4r P\/E tal?"},"content":{"rendered":"\n

Vad \u00e4r ett P\/E-tal?<\/h2>\n\n\n\n

P\/E \u00e4r en f\u00f6rkortning f\u00f6r Price\/Earnings. Det \u00e4r ett nyckeltal som anv\u00e4nds vid aktiev\u00e4rdering vid fundamental analys<\/a> f\u00f6r att ber\u00e4kna om en aktie \u00e4r k\u00f6pv\u00e4rd eller inte. Price<\/em> st\u00e5r precis som det l\u00e5ter f\u00f6r aktiens pris, och Earnings<\/em> f\u00f6r bolagets vinst. Nyckeltalet, som \u00e4ven kallas f\u00f6r vinstmultiplikator eller prismultipel, visar priset p\u00e5 en aktie i relation till bolagets vinst per aktie.<\/p>\n\n\n\n

Hur r\u00e4knar man ut P\/E?<\/h2>\n\n\n\n

F\u00f6r att f\u00e5 fram bolagets P\/E-tal tar du aktiens pris<\/em><\/strong> och delar med bolagets vinst per aktie.<\/em><\/strong> Du m\u00e5ste allts\u00e5 veta hur m\u00e5nga aktier<\/strong> som totalt finns och ta bolagets totala vinst delat p\u00e5 den summan. Vinstbegreppet som anv\u00e4nds \u00e4r vinsten efter att bolagsskatten har betalats.<\/p>\n\n\n\n

P\/E = Aktiekurs\/Vinst per aktie<\/strong><\/p>\n\n\n\n

F\u00f6r att f\u00f6renkla tar vi ett r\u00e4kneexempel:<\/p>\n\n\n\n

200 kr\/aktie \/ 10 kr\/aktie = P\/E 20<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Ett P\/E-tal p\u00e5 20 inneb\u00e4r att f\u00f6retaget v\u00e4rderas till 20 g\u00e5nger nuvarande \u00e5rsvinsten. Om vinstniv\u00e5n \u00e4r of\u00f6r\u00e4ndrad inneb\u00e4r det allts\u00e5 att det tar 20 \u00e5r f\u00f6r att f\u00e5 tillbaka investeringen. Normalt sett brukar v\u00e4rderingen p\u00e5 bolag p\u00e5 svenska b\u00f6rsen ligga runt 16-19 g\u00e5ngen \u00e5rets vinst men beroende f\u00f6r vilken typ av f\u00f6retag det \u00e4r varierar P\/E-talet.<\/p>\n\n\n\n

Om vi inverterar p\/e-talet f\u00e5r vi avkastningen p\u00e5 investeringen i f\u00f6rh\u00e5llande till den initiala investeringen. Ett p\/e-tal p\u00e5 13,7 motsvarar en avkastning p\u00e5 7,3%:<\/p>\n\n\n\n

1 \/ 13,7 = 7,3%<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Varf\u00f6r anv\u00e4nder man P\/E?<\/h2>\n\n\n\n

P\/E-talet anv\u00e4nds av investerare f\u00f6r att se hur dyr eller billig en aktie \u00e4r och visar p\u00e5 hur m\u00e5nga \u00e5rsvinster man betalar f\u00f6r, givet en viss aktiekurs. P\/E-talet ger en indikation om aktien \u00e4r underv\u00e4rderad, \u00f6verv\u00e4rderad eller rimligt v\u00e4rderad. Ett h\u00f6gt P\/E-tal inneb\u00e4r en h\u00f6g v\u00e4rdering<\/em> av bolagets vinst och ett l\u00e5gt P\/E-tal betyder att vinsten v\u00e4rderas l\u00e4gre<\/em>. P\/E-talet visar hur h\u00f6gt eller l\u00e5gt marknaden v\u00e4rderar aktien. En del s\u00e4ger att man vill g\u00e4rna k\u00f6pa aktier med ett l\u00e5gt P\/E-tal. Men riktigt s\u00e5 enkelt \u00e4r det inte.<\/p>\n\n\n\n

H\u00f6gt P\/E tal<\/h2>\n\n\n\n

Ett f\u00f6retag som har ett h\u00f6gt P\/E-tal kan betyda att aktien \u00e4r \u00f6verv\u00e4rderad. Men det kan ocks\u00e5 betyda att marknaden har h\u00f6ga f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 f\u00f6retaget och att det ska forts\u00e4tta leverera bra och stabila vinster eller utdelningar. Aktiepriset har stigit snabbare \u00e4n vinsten till f\u00f6ljd av marknadens f\u00f6rv\u00e4ntade resultat\u00f6kningar. Tillv\u00e4xtbolag har oftast h\u00f6gre P\/E-tal eftersom de har en h\u00f6gre vinsttillv\u00e4xt. Har de exempelvis en vinsttillv\u00e4xt p\u00e5 15% inneb\u00e4r det att vinsten f\u00f6rdubblas vart femte \u00e5r. Tillv\u00e4xtbolag kan d\u00e4rf\u00f6r f\u00f6rsvara h\u00f6gre P\/E-tal j\u00e4mf\u00f6rt med mogna f\u00f6retag. Tesla hade \u00e5r 2020 ett p\/e-tal p\u00e5 1670.<\/p>\n\n\n\n

L\u00e5gt P\/E tal<\/h2>\n\n\n\n

Ett l\u00e5gt P\/E-tal kan inneb\u00e4ra att aktien \u00e4r underv\u00e4rderad, men det an ocks\u00e5 inneb\u00e4ra att marknaden har l\u00e5ga f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 bolaget och f\u00f6retagets framtid. Ett l\u00e5gt p\/e-tal kan uppst\u00e5 n\u00e4r aktiepriset fallit samtidigt som vinsten i stort sett \u00e4r of\u00f6r\u00e4ndrad. Vinster i cykliska f\u00f6retag kan sv\u00e4nga kraftigt beroende p\u00e5 var i konjunkturen bolaget befinner sig och detta speglar sig i P\/E-talet f\u00f6r konjunkturk\u00e4nsliga bolag. Det \u00e4r inte ovanligt att cykliska bolag kan ha ett p\/e-tal p\u00e5 3-4 i slutet av en h\u00f6gkonjunktur eftersom marknaden inte f\u00f6rv\u00e4ntar sig n\u00e5gra st\u00f6rre kommande vinster. I b\u00f6rjan av en h\u00f6gkonjunktur kan p\/e-talen dra iv\u00e4g, ibland redan i slutet av en l\u00e5gkonjunktur eftersom marknaden r\u00e4knar med de framtida vinsterna som kommer n\u00e4r ekonomin tar fart.<\/p>\n\n\n\n

Negativt P\/E tal<\/h2>\n\n\n\n

N\u00e4r ett f\u00f6retag g\u00e5r med f\u00f6rlust blir p\/e-talet negativt eftersom det inte g\u00e5r med vinst. F\u00f6retaget f\u00f6rlorar pengar och det \u00e4r aktie\u00e4garna som st\u00e5r f\u00f6r underskottet. Om du tror att bolaget kan v\u00e4nda f\u00f6rlusten till vinst kan du v\u00e4lja att investera men det inneb\u00e4r en stor risk att investera i aktier<\/a> med negativt P\/E.<\/p>\n\n\n\n

Vad \u00e4r ett bra P\/E tal?<\/h2>\n\n\n\n

Det \u00e4r sv\u00e5rt att s\u00e4ga vad som \u00e4r ett bra p\/e-tal f\u00f6r ett bolag utan att titta p\u00e5 andra faktorer som g\u00e5r igenom lite l\u00e4ngre ned. En grundregel \u00e4r att filtrera bort bolag som har ett p\/e-tal som \u00e4r l\u00e4gre \u00e4n fem. Bolagets framtidsutsikter v\u00e4rderas svagt och ledningen st\u00e5r inf\u00f6r en stor utmaning. Sedan \u00e4r det sj\u00e4lvklart alltid upp till dig sj\u00e4lv att utv\u00e4rdera och f\u00f6rs\u00f6ka hitta aktier som marknaden v\u00e4rderar l\u00e5gt men du sj\u00e4lv tror p\u00e5.<\/p>\n\n\n\n

Ett h\u00f6gt p\/e-tal beh\u00f6ver n\u00f6dv\u00e4ndigtvis inte vara en varningssignal att f\u00f6rv\u00e4ntningarna \u00e4r f\u00f6r h\u00f6ga fram\u00f6ver. Amazons p\/e-tal stod i b\u00f6rjan av 2011 p\u00e5 30 och steg till 130 under n\u00e5gra m\u00e5naders tid. Aktiens v\u00e4rde \u00f6kade med 46% under samma period, och fortsatte sedan stadigt att stiga kommande fem \u00e5ren. Det h\u00e4r \u00e4r ett tydligt exempel p\u00e5 ett bolag som hade stora f\u00f6rv\u00e4ntningar hos marknaden som de lyckades m\u00f6ta.<\/p>\n\n\n\n

Att tv\u00e5 bolag har samma p\/e-tal betyder inte att de \u00e4r lika dyra eller billiga, utan hur marknaden v\u00e4rderar bolagens framtida vinster. En annan faktor som p\u00e5verkar \u00e4r hur pass stabila int\u00e4kterna \u00e4r, eller om det sv\u00e4nger mycket. F\u00f6retag som \u00e4r verksamma i branscher med mer os\u00e4kra int\u00e4kter \u00f6ver tid brukar generellt sett f\u00e5 en l\u00e4gre v\u00e4rdering. Det kan d\u00e4rf\u00f6r vara bra att fundera p\u00e5 vilken typ av int\u00e4kter ett bolag har och vilka risker som finns n\u00e4r man ska uppskatta vilken niv\u00e5 p\/e-talet ligger p\u00e5.<\/p>\n\n\n\n

\n
\"\"<\/figure>\n<\/figure>\n\n\n\n

S\u00e5 h\u00e4r kan du anv\u00e4nda p\/e-talet i din trading<\/h2>\n\n\n\n

P\/E-talet \u00e4r v\u00e4ldigt anv\u00e4ndbart som f\u00f6rsta steg <\/strong>n\u00e4r du ska avg\u00f6ra om en aktie \u00e4r k\u00f6pv\u00e4rd eller inte. Det \u00e4r en utg\u00e5ngspunkt i urvalsprocessen att begr\u00e4nsa urvalet av alla tusentals aktier som finns att investera i n\u00e4r du ska begr\u00e4nsa dig till en specifik aktie, eller ett mindre urval. Att b\u00f6rja med att sortera efter p\/e-talet \u00e4r anv\u00e4ndbart eftersom det ger en signal hur marknaden v\u00e4rderar aktien.<\/p>\n\n\n\n

H\u00e4r nedan g\u00e5r vi igenom grova riktlinjer f\u00f6r p\/e-tal. Vi vill dock po\u00e4ngtera att det \u00e4r en grov uppskattning som kan variera beroende efter bransch, marknad och var i konjunkturcykeln vi befinner oss.<\/p>\n\n\n\n